Resumen del libroPoor Charlie's Almanack, por Charles T. Munger

Resumen de 1 páginaResumen de 1 página de Poor Charlie's Almanack

Charlie Munger es el antiguo socio de Warren Buffett en Berkshire Hathaway. A pesar de ser el menos conocido de los dos, Munger no es menos impresionante. Bill Gates dice que Charlie Munger "es verdaderamente el pensador más amplio que he conocido", y Buffett lo llama el socio ideal que es "a la vez más inteligente y más sabio".

Poor Charlie's Almanack es una recopilación de los mejores consejos de Charlie Munger a lo largo de 30 años, en forma de 11 discursos pronunciados como alocuciones de graduación y charlas de mesa redonda. Abarca una amplia gama de temas, como la racionalidad y la toma de decisiones, la inversión y cómo vivir una buena vida.

Racionalidad y toma de decisiones

Cuando se le pidió que se describiera a sí mismo con una palabra, Charlie Munger eligió "racional". Sabe que está sujeto a los mismos prejuicios que afectan a todos los demás seres humanos, y se ha entrenado para reconocer cuándo los prejuicios están activos y cómo limitar su daño.

Objetividad y cambio de opinión

Si quieres tomar mejores decisiones, tienes que buscar la verdad: lo que realmente ocurre en el mundo, no lo que quieres creer que ocurre. Reconocer la verdad suele ser doloroso: puede ir en contra de tus creencias o deseos previos, pero reconocer la realidad es mejor que engañarte a ti mismo.

• En primer lugar, reconoce que es muy fácil engañarse a uno mismo.
• En segundo lugar, hay que estar dispuesto a escuchar otras opiniones. Debe considerar deliberadamente los argumentos de la otra parte. De hecho, intente exponer las opiniones de la otra parte mejor que ellos mismos.

En tercer lugar, después de considerar otros puntos de vista, debes cambiar de opinión con facilidad. Esté dispuesto a destruir sus ideas favoritas. Munger dice que cualquier año que no destruya una de sus ideas favoritas es un año perdido.

Practicar el pensamiento divergente y contrario

El sesgo de la prueba social es la tendencia a creer lo que creen los demás, para mejorar la cohesión social. Esto hace que los seres humanos piensen como borregos, aunque las ideas que crean sean erróneas. Practicar el pensamiento contrario invita a nuevas ideas que podrían ser más correctas que lo que todos los demás piensan.

Munger y Buffett lo practican regularmente en su gestión financiera. Si adopta las mismas prácticas de inversión que los demás, por definición sólo obtendrá rendimientos medios. Para obtener rendimientos extraordinarios, hay que pensar de forma diferente a los demás.

Invertir, siempre invertir

Una forma de practicar el pensamiento divergente consiste en invertir el punto de vista sobre una situación, mirarla desde la perspectiva opuesta. Esto puede revelar nuevas perspectivas. "Muchos problemas difíciles se resuelven mejor sólo cuando se abordan al revés".

He aquí algunos ejemplos de inversión del pensamiento:

• En lugar de pensar en cómo puede tener éxito algo, piensa en cómo puede fracasar. "¿Qué puede salir mal que yo no haya visto?".
• Cuando los físicos intentaban revisar las leyes electromagnéticas de Maxwell para que fueran coherentes con las leyes mecánicas de Newton, Einstein invirtió la situación: revisó las leyes de Newton para que se ajustaran a las de Maxwell, y así descubrió la relatividad especial.

Conozca su círculo de competencia

Para tomar buenas decisiones, tienes que saber en qué eres bueno y en qué eres malo. Munger lo llama el "círculo de competencia": saber dónde está tu límite y no salirte de él.

He aquí algunas elaboraciones de esta idea:

• "Saber lo que no se sabe es más útil que ser brillante".
• "La gente intenta ser inteligente; lo único que yo intento es no ser idiota, pero es más difícil de lo que la mayoría cree".
• "Tienes que averiguar cuáles son tus propias aptitudes. Si juegas a juegos en los que los demás tienen las aptitudes y tú no, vas a perder".
• "Es estupendo tener un director con un coeficiente intelectual de 160, a menos que crea que es de 180".

En inversiones, Charlie Munger y Warren Buffett saben lo que se les da bien y lo que se les da mal. Dudan en salirse de su círculo de competencia. Por ejemplo, tienen tres cestas para invertir: sí, no y demasiado difícil de entender.

• En primer lugar, Munger busca una franquicia empresarial dominante y fácil de entender que pueda mantenerse y prosperar en todos los entornos de mercado. La mayoría de las empresas no pasan este corte.
• Algunas empresas, como las farmacéuticas y las tecnológicas, entran en la categoría de "demasiado difíciles de entender". Munger considera que la dinámica de los programas informáticos y los chips de ordenador está sencillamente fuera de su área de especialización, por lo que los rechaza por completo. Munger y Buffett no intentan comprender lo esotérico, simplemente intentan recordar lo obvio.
• Las operaciones "calientes" y las OPI se rechazan como noes (Munger las considera exageradas y sobrevaloradas).

Aprender a través de los errores de los demás

Tanto Munger como Buffett leen y aprenden constantemente, y una de las razones es aprender de los errores de los demás. Puedes aprender indirectamente de las terribles experiencias de otras personas y salvarte de correr la misma suerte.

Comprender y evitar los prejuicios psicológicos

Estudioso de la psicología humana, Munger elaboró una lista de 25 sesgos psicológicos que distorsionan la forma de ver el mundo y perjudican la toma de decisiones. He aquí algunos de los más notables:

• Sesgo de incentivo: El interés propio impulsa el comportamiento humano. Si alguien recibe recompensas por realizar un comportamiento, lo repetirá una y otra vez.
• Tendencia a evitar la duda: La duda es dolorosa, provoca desconcierto y estrés. Cuando sientes dudas, llegas a una decisión más rápidamente de lo que te llevaría una decisión totalmente meditada.
• Tendencia a evitar la incoherencia: Las personas son reacias al cambio. Esto se aplica al comportamiento personal, las creencias, las relaciones y los compromisos. Una vez que alguien cree algo, suele ser difícil que cambie de opinión.
• Influencia por mera asociación: Cuando dos objetos se colocan juntos, las cualidades de uno se transfieren al otro. Si te gusta algo, te gustarán otras cosas con las que esté emparejado. Lo contrario también es cierto.
• Superreacción de privación: Odiamos que nos quiten cosas. La privación de cosas provoca una fuerte reacción contraria.
• La prueba social: Crees que...

Introducción Shortform Poor Charlie's Almanack

Charlie Munger es el antiguo socio de Warren Buffett en Berkshire Hathaway. Contento de ser el menos conocido de los dos, Munger no es menos impresionante. Bill Gates dice que Charlie Munger "es verdaderamente el pensador más amplio que he conocido". De su asociación de 50 años, Buffett "no podría estar más agradecido" por su amistad y dice que Munger encaja en el perfil del socio ideal que...

ResumenPoor Charlie's Almanack Sobre la racionalidad y la toma de decisiones

Cuando se le pidió que se describiera a sí mismo con una palabra, Charlie Munger eligió "racional". Sabe que está sujeto a los mismos prejuicios que afectan a todos los demás seres humanos, y se ha entrenado para reconocer cuándo los prejuicios están activos y cómo limitar su daño.

Objetividad y cambio de opinión

Si quieres tomar mejores decisiones, tienes que buscar la verdad: lo querealmente ocurre en el mundo, no lo que quieres creer que ocurre. Reconocer la verdad suele ser doloroso: puede ir en contra de tus creencias o deseos previos, pero reconocer la realidad es mejor que engañarte a ti mismo.

He aquí los principios más importantes para mantener la objetividad.

En primer lugar, reconoce que es muy fácil engañarse a uno mismo.

• "Lo que un hombre desea, lo creerá" - Demóstenes
• "Nunca te engañes a ti mismo, y recuerda que tú eres la persona más fácil de engañar" -Richard Feynman
• "¿Cuántas patas tiene un perro si llamas pata a la cola? Cuatro. Llamar pata a una cola no la convierte en pata" -Abraham Lincoln
• "Aplica la lógica para evitar engañarte a ti mismo. Charlie no aceptará nada de lo que yo diga sólo porque yo lo diga, aunque la mayor parte del mundo sí lo hará"-Warren Buffett
• "Una nueva verdad científica no triunfa convenciendo...

ResumenPoor Charlie's Almanack 25 Sesgos psicológicos: Parte 1

Nuestro cerebro, como gran parte de nuestro cuerpo, está biológicamente optimizado para ofrecer resultados con eficiencia. El cerebro suele emplear atajos para facilitar y agilizar la toma de decisiones. A menudo estos atajos son útiles, como cuando tus ojos detectan la forma de un depredador entre los arbustos antes de que lo percibas conscientemente. Pero a menudo estos atajos también ocultan la verdad y conducen a un pensamiento disfuncional. Peor aún, la gente puede aprovecharse de estos atajos y manipularte.

Charlie Munger dominó su comprensión de estos atajos. A través de sus lecturas en psicología y sus experiencias en el mundo real, reunió 25 tendencias psicológicas que tienden a engañar a los seres humanos.

Shortform NotaShortform : Lo que Munger llama "tendencias" también se conoce comúnmente como "sesgos cognitivos". Puede leer más sobre los sesgos en nuestras guías de libros de Influencia de Robert Cialdini y Pensar rápido, pensar despacio de Daniel Kahneman.)

Una advertencia: ser consciente de estos sesgos no es una defensa adecuada contra ellos. Para las decisiones importantes, Munger repasa una lista completa que abarca todos...

ResumenPoor Charlie's Almanack 25 Sesgos psicológicos: Parte 2

11: Negación psicológica sencilla que evita el dolor

Qué es

Negar es negar que existe una verdad objetiva porque causa dolor.

A menudo se mezcla con el amor, la muerte y la dependencia química.

La negación puede ser útil en estas situaciones:

• Si la verdad objetiva no está disponible, y necesitas la negación para perseverar
• Si la sabiduría común es incorrecta, y negarla le ayuda a tomar mejores decisiones

Por qué ha evolucionado

Evitar el dolor probablemente ayudó a las personas a seguir sobreviviendo en situaciones emocionalmente difíciles.

Cómo puede ser perjudicial

Si la verdad existe y te niegas a aceptarla, la negación sólo puede empeorar tu toma de decisiones.

La negación agrava la tendencia a la coherencia y la falacia del coste hundido. Digamos que has perdido mucho dinero en una mala empresa.

• La negación te engaña haciéndote creer que la situación es mejor de lo que realmente es.
• La falacia del coste hundido te incita a poner más dinero después del malo.
• La autoconsistencia hace que te comportes con inercia, por lo que es más difícil no comportarse de forma diferente a como lo has hecho.

Ejemplos

• La negación es la primera etapa del duelo, lo que sugiere que forma parte de un mecanismo de afrontamiento.
• Los drogodependientes tienden a negar que tienen un problema...

Resumen del Poor Charlie's Almanack El 25º sesgo: Tendencia al Lollapalooza

Lollapalooza, la 25ª tendencia de la lista de Munger, es una especie de "supertendencia": implica la confluencia de múltiples tendencias que se refuerzan mutuamente y conducen a consecuencias extremas. Otros términos para la tendencia Lollapalooza podrían ser "sinergia" y "efectos emergentes".

Como veremos más adelante, una persona por lo demás normal puede convertirse en un devoto de una secta mediante una combinación de evitación de la duda, influencia del estrés, tendencia a gustar y una docena de sesgos más.

A diferencia de los otros 24 sesgos cognitivos, ésta no es una tendencia bien caracterizada en psicología. Munger argumenta que esto se debe a que los sesgos múltiples son difíciles de replicar en el laboratorio, y los psicólogos simplifican sus investigaciones para obtener estudios replicables y aislados. Sin embargo, parece de sentido común que distintos sesgos puedan reforzarse mutuamente y estar actuando simultáneamente en la misma situación. Este es otro ejemplo de cómo el pensamiento contrario puede ser más correcto que lo que sugiere todo un conjunto de investigaciones.

Munger sostiene que cada vez que se observan comportamientos extremos a nivel individual o social, es posible que haya lollapaloozas. Esto puede incluir sectas, el experimento de Milgram (ambos los exploraremos más adelante), el ascenso de Hitler,...

Ejercicio Shortform : Piensa en tus prejuicios

La mejor manera de saber si estás sujeto a sesgos psicológicos es hacer una lista de comprobación de cada sesgo. Así se evitan errores y omisiones.

Piense en una decisión importante que le cambie la vida. ¿De qué se trata?

ResumenPoor Charlie's Almanack sobre los modelos mentales

Charlie Munger ha aprendido mucho sobre el mundo, y llama "modelos mentales" a las ideas principales de los principales campos. Destaca la importancia del aprendizaje multidisciplinar y de conectar las ideas principales en un entramado, donde las ideas puedan interactuar entre sí.

Discutiremos el concepto general de un entramado de modelos mentales, compartiremos una lista sintetizada de los modelos mentales que menciona a lo largo del libro y, a continuación, analizaremos modelos concretos para ver cómo se aplican al mundo real.

Entramado de modelos mentales

La forma inferior de aprender es aprender hechos aislados que existen por completo en silos separados. Puedes recitar los hechos, pero no conoces las ideas subyacentes, y no puedes aplicar esas ideas para resolver problemas en la vida real. Se trata de un fracaso del aprendizaje memorístico, habitual en muchos sistemas educativos nacionales.

Munger sostiene que la mejor manera de aprender es aprender muchos modelos mentales y luego ensamblarlos en un entramado conectado (o una red).

¿Qué son los modelos mentales?

Se puede pensar en los "modelos mentales" como ideas importantes en un campo que tienen amplia relevancia fuera del propio campo.

Por ejemplo, la idea de "masa crítica"...

Ejercicio Shortform : Planifique su aprendizaje multidisciplinar

Crea tu entramado de modelos mentales estudiando un amplio abanico de disciplinas.

¿Qué campos cree que es importante comprender que actualmente no entiende muy bien?

ResumenPoor Charlie's Almanack sobre la inversión

En Poor Charlie's Almanack, Munger no habla mucho directamente de las decisiones de Berkshire Hathaway, pero sí comparte las filosofías y prácticas generales de inversión que les han llevado al éxito durante décadas. En este capítulo, hablaremos de sus perspectivas como inversor; en el siguiente, de las perspectivas para crear una empresa de éxito.

Berkshire Hathaway

A pesar de su gigantesco tamaño, el modelo de Berkshire Hathaway es relativamente sencillo:

1. Utilizar las compañías de seguros para generar "float", o efectivo recaudado de las primas de seguros antes de tener que pagar los siniestros.
2. Utiliza este flotante para invertir en empresas con una tasa de rentabilidad muy superior a la que hay que desembolsar.

En esencia, si puedes ingresar dinero al 3% e invertirlo en cosas que crezcan al 13%, y puedes hacerlo durante 50 años, puedes llegar a ser muy grande, como lo ha sido Berkshire Hathaway.

Warren Buffett y Charlie Munger son famosos por no intervenir en la gestión de las empresas que adquieren. Descentralizan toda la toma de decisiones a las empresas de su propiedad, confiando en que los directivos de las empresas están en la mejor posición para tomar decisiones técnicas para sus empresas. De este modo, reconocen su círculo de competencia...

ResumenPoor Charlie's Almanack sobre estrategia empresarial

Aunque Charlie Munger y Warren Buffett no dirigen ellos mismos empresas (son famosos por no intervenir y dejar la gestión en manos de sus directivos), basan sus decisiones de inversión en la solidez de una empresa. Por lo tanto, tienen opiniones firmes sobre lo que hace que las empresas tengan éxito a largo plazo.

¿Qué hace que las empresas tengan éxito?

Según Munger, el éxito de las empresas atípicas suele ser el resultado de la combinación de algunos de estos factores:

• Se centran en maximizar o minimizar una o dos variables. Por ejemplo, Costco se centra en impulsar el volumen y bajar los precios, excluyendo muchos otros factores que los minoristas típicos no tienen en cuenta.
• Circuitos de retroalimentación positiva, de modo que el éxito engendra más éxito. Suelen producir resultados no lineales como la combinación de múltiples factores multiplicativos.
• Ejecución sólida y coherente de muchos factores. Por ejemplo, Toyota ejecuta bien muchos aspectos de la fabricación, el marketing y la asignación de capital.
• Subirse a una ola alcista que añade vientos de cola incluso a una empresa por lo demás fuerte. Por ejemplo, Oracle se subió a una ola de mejora tecnológica y adopción de tecnología por parte de las empresas.

Fosos y...

ResumenPoor Charlie's Almanack Sobre el carácter y la buena vida

En general, se dice que Charlie Munger es un hombre de carácter sólido: trabajador, humilde y siempre aprendiendo. En sus discursos, habla a menudo de los rasgos que conducen a una vida feliz y productiva. Aquí hemos sintetizado los temas principales.

Puntos clave de su biografía

El libro contiene una breve biografía de Charlie Munger. He aquí algunas viñetas:

• Charlie creció en Omaha, Nebraska, ciudad que comparte con Warren Buffett. Trabajó para el abuelo de Buffett en su tienda de comestibles; Warren trabajó allí unos años más tarde.
• A Charlie le gustaba criar hámsters y los intercambiaba con otros niños. Esta fue una práctica temprana en la negociación.
• En el instituto, Munger fue capitán del equipo universitario de rifle.
• Se matriculó en la Universidad de Michigan para estudiar matemáticas, pero en 1943 lo dejó para servir en el ejército durante la Segunda Guerra Mundial.
• Comenzó su carrera como abogado. Ingresó en la Facultad de Derecho de Harvard sin licenciatura y se graduó en 1948.
• Tuvo 3 hijos con su primera esposa Nancy Huggins, de la que se divorció en 1953. Su hijo Teddy murió de leucemia poco después, a los 9 años. Conoció a Nancy Barry y se casaron en 1956.
• Tras estudiar Derecho, se incorporó a un bufete y fundó...

Poor Charlie's Almanack Resumen Ideas varias

Para concluir la guía del libro, trataremos una serie de temas mencionados en el Almanaque del pobre Charlie que no encajaban bien en los capítulos anteriores.

Ser persuasivo

Si quieres que la gente haga algo, a menudo pedirles que lo hagan no te dará los mejores resultados. Puede que tenga que tomar un camino más oblicuo, especialmente aprovechando los sesgos psicológicos que hemos tratado. Veremos dos ejemplos.

En primer lugar, Munger pone el ejemplo del capitán Cook, que sabía que sus marineros sufrían escorbuto. Se enteró de que los barcos holandeses tenían menos escorbuto y también observó que comían mucho chucrut (que, posiblemente sin saberlo él, contenía vitamina C). Pero era poco probable que los duros e intratables marineros ingleses comieran chucrut, dada la rivalidad con alemanes y holandeses. Cook también sabía que no podía decirles que comieran chucrut para prevenir el escorbuto, ya que les haría pensar que el viaje sería tan largo que tendrían que amotinarse. Así que recurrió a la prueba social y a la exclusividad: dio chucrut sólo a la mesa de los oficiales, pero no a la tripulación principal. La tripulación lo miraba con envidia, hasta que Cook cedió y permitió que la tripulación comiera chucrut un día a la semana. Pronto consiguió que toda la tripulación comiera chucrut...